Deezerは18年ぶりに黒字化を達成したが、その成長は依然として不安定だ。

設立から約20年を経て、Deezerは象徴的な節目を迎えました。

実際、ビルボードとのインタビューで、フランスの音楽ストリーミングプラットフォームが初めて黒字の年間会計年度を発表し、その歴史における転換点を迎えたことが明らかになりました。

この業績の背景には、深い戦略的変革がありますが、同時に、成長を再開できるかどうかという疑問も生じています。

規律によって達成された収益性強化

2025年、Deezerは約800万ユーロのプラスの純利益を計上し、調整後EBITDAは1,000万ユーロ近くとなり、2007年の設立以来初めて黒字化を達成しました。しかし、この収益性の回復は、活動の急増に基づくものではなく、コスト管理の強化に基づくものです。

過去3年間、同社は最も有望な市場、特にフランスとブラジルを優先することで、戦略的な再集中を実施しました。これにより、営業費用が約1,200万ユーロ削減され、全体的な効率性が向上しました。

好材料にもかかわらず成長は圧迫

現在、収益性は達成されていますが、成長の勢いは依然として不安定です。売上高は5億3,400万ユーロに達し、前年比でわずかに減少しましたが、この安定性が内部の変化を覆い隠しています。一方、直接購読セグメントはフランスなどの国で成長しており、購読者数は8%以上増加しています。逆に、パートナーシップからの収益は、南米での重要な契約の終了の影響で減少しました。DeezerのCEOであるAlexis Lanternier氏にとって、この状況はより長いサイクルの一部です。目標は、単一の会計年度ではなく複数年にわたるビジョンで、穏やかで着実な成長を続けることです。AIとB2Bが新たな推進力に：財務結果を超えて、Deezerは人工知能を皮切りに、主要な構造的問題で差別化を図ろうとしています。このプラットフォームは、自動生成コンテンツの台頭に対して積極的な姿勢をとっていると主張しています。毎日、数万のAI生成トラックがサービス上で検出され、これは新リリースのかなりの部分を占めています。しかし、不正コンテンツをフィルタリングした後では、実際のリスナーの割合は依然としてわずかです。この技術的専門知識は同社に新たな展望を開き、Deezerはホワイトラベルの提供やコンテンツ検出ソリューションを通じて、B2B市場でのツールの商業化を検討しています。既にコンバースやダンキンなどのブランドが顧客として名を連ねています。

音楽中心のモデル、逆行する戦略

SpotifyやYouTubeといった競合他社が、特にSpotifyの場合はポッドキャストを通じて多様化に注力しているのに対し、Deezerは純粋な音楽プレーヤーであり続けることを選択しました。

この意図的なポジショニングは、「アーティスト中心」モデルなどの取り組みによって支えられており、積極的なリスニングを奨励し、不正利用を制限することでアーティストへの報酬を向上させることを目指しています。

しかし、このより的を絞った規律ある戦略は、ますます競争が激化するこの市場で持続的な成長を回復させるのに十分でしょうか？