Deezer 经过 18 年的发展终于实现盈利，但其增长仍然脆弱。

经过近二十年的发展，Deezer 达到了一个具有象征意义的里程碑。

事实上，在接受Billboard采访时，我们了解到这家法国音乐流媒体平台首次宣布实现年度盈利，这标志着其发展历程中的一个转折点。

这一业绩背后蕴藏着深刻的战略转型……但也引发了人们对其能否重振增长的质疑……

通过加强纪律实现盈利

在2025年，Deezer实现了约800万欧元的净利润，调整后EBITDA接近1000万欧元，这是自2007年成立以来的首次盈利。然而，此次盈利的恢复并非得益于业务量的激增，而是得益于成本控制的加强。

过去三年，公司进行了战略调整，优先发展最具发展潜力的市场，特别是法国和巴西。这使得运营支出减少了约1200万欧元，并全面提升了运营效率。

尽管有积极迹象，但增长仍面临压力

虽然目前已实现盈利，但增长势头依然不均衡。营收达到5.34亿欧元，较上年略有下降，但这种稳定掩盖了内部的变化。

与此同时，直接订阅用户在法国等国家持续增长，订阅用户数量增幅超过8%。相反，受南美一项重要协议终止的影响，合作收入有所下降。Deezer首席执行官Alexis Lanternier认为，这种情况只是长期周期的一部分。公司的目标仍然是保持稳健增长，着眼于多年发展而非单一财年。人工智能和B2B成为新的驱动力：除了财务业绩，Deezer还致力于在关键结构性问题上实现差异化，首先从人工智能入手。面对自动生成内容的兴起，该平台声称正在采取积极主动的应对措施。每天，该服务都会检测到数万首人工智能生成的歌曲，这些歌曲占据了新歌发行量的很大一部分。然而，这些歌曲的实际听众份额仍然很小，尤其是在过滤掉虚假内容之后。这项技术专长为公司开辟了新的前景，Deezer正在探索通过白标产品或内容检测解决方案，将其工具商业化应用于B2B市场。其客户中已包括匡威 (Converse) 和唐恩都乐 (Dunkin’) 等品牌。

以音乐为中心的模式，逆潮流而行

面对 Spotify 和 YouTube 等专注于多元化发展的竞争对手（尤其是 Spotify 通过播客），Deezer 选择保持纯粹的音乐播放器。

这种刻意的定位伴随着“以艺术家为中心”的模式等举措，旨在通过奖励积极收听和限制滥用行为来更好地补偿艺术家。

但是，这种更有针对性和更严谨的策略是否足以在这个竞争日益激烈的市场中实现可持续的增长复苏呢？